27 maj 2023
- Business Insider: Underprissattat guld stärks när dedollarisationen expanderar
- Morningstar: Silverpriset nådde årets toppnivå
Bild: Business Insider
Underprissattat guld stärks när dedollarisationen expanderar
Filip De Mott, Business Insider, 11 maj 2023
Guld är underprissatt och dess värde kan stiga ytterligare i takt med dedollarisationen, säger Bridgewater Associates Karen Karniol-Tambour. “Geopolitisk turbulens är inte på väg att försvinna. Detta är ett långsamt framväxande stöd för guld. Inflation upprätthåller också intresset för guld."Enligt henne kan guld vara i början av en hållbar tillväxtperiod när den globala dedollarisationstrenden fortsätter.
Dedollarisation sker när vissa länder försöker minska sitt beroende av den amerikanska dollarn, som har en dominerande ställning i internationell handel. Dollarn anses traditionellt vara den viktigaste reservvalutan för centralbanker. Efter Rysslands invasion av Ukraina har allt fler länder vänt sig till kinesiska yuan eller andra valutor än dollarn i sina handelsavtal. Västerländska sanktioner mot Ryssland, som fryst dess valutareserver, har lyft fram riskerna med att använda dollarn.
Eftersom inflationen fortfarande är relativt hög på alla världsmarknader, fortsätter guld att locka investerare som vill skydda sig mot förlust av köpkraft. Konsumentprisindex i USA har minskat kraftigt från den högsta nivån på 9 procent i juni förra året. Enligt de senaste uppgifterna om konsumentprisindex för april var inflationen dock fortfarande 4,9 procent, vilket fortfarande är klart över Federal Reserves mål på 2 procent.
Silverpriset nådde årets högsta nivå
Myra P. Saefong, Morningstar, 3.5.2023
Guld är inte den enda ädelmetallen som drar nytta av ekonomisk osäkerhet och krisen inom banksektorn. Silverpriset steg förra månaden till den högsta nivån på ett år, och det finns utrymme för ytterligare uppgångar, eftersom det ser ut som att det i år kommer att finnas den näst största produktionsbristen på silvermarknaden på 20 år.
“Efterfrågan på fysiskt silver och guld visar på investerarnas allmänna oro för ekonomins tillstånd, geopolitisk oro och potentiellt fortsatt inflation", säger Stephen Gardner, chef för ETF Managers Group.
“Riskerna ökar viljan att investera i trygga tillgångar", sa han. Han hänvisar till räddningen av insättningar från Silicon Valley Bank och Signature Bank och påpekar att ingen kan vara säker på liknande räddningsoperationer i framtiden. Will McDonough, grundare och chef för EMG Advisors säger:
Under ökad risk köper människor guld och silver för att undvika kreditrisk.
ICE U.S. Dollar-indexet, som mäter dollarns styrka i förhållande till en korg av de viktigaste valutor, ligger cirka 2 % lägre än förra året. Investerare flyr fortfarande från osäkra tillgångar som dollarn och söker stabila investeringar som silver, säger Will McDonough. Det nuvarande förhållandet mellan guld och silver är cirka 79:1, vilket innebär att det skulle krävas cirka 79 uns silver för att köpa ett uns guld. Detta är relativt högt i förhållande till historiska nivåer, men förhållandet har varierat ganska mycket under de senaste åren.
Keith Weiner, grundaren och VD:n för Monetary Metals säger om prisförhållandet att marknaderna på kort sikt är “relativt välbalanserade” och att silver sannolikt kommer att utvecklas bättre än guld på lång sikt. Den rekordhöga efterfrågan på silver förra året bidrog till att det globala utbudet hade ett underskott på 237,7 miljoner uns under 2022, vilket är det andra årliga underskottet i rad och “möjligen det största underskottet genom tiderna” enligt Silver Institutes aprilrapport.
Den globala totala efterfrågan på silver ökade förra året med 18 procent till 1,242 miljarder uns, och efterfrågan inom industrisegmentet var enligt rapporten rekordhöga 556,5 miljoner uns. Det globala utbudet förändrades däremot knappt, eftersom gruvproduktionen i Peru delvis drabbades av social oro, medan produktionen i Mexiko, Argentina och Ryssland ökade. De totala lagren var förra året 1,0047 miljarder uns, jämfört med 1,0045 miljarder uns 2021, enligt rapporten.
