• Stansberry Research: Kullan alkava härkämarkkina voi kestää vuosia
• Reuters: Kulta saavutti viiden kuukauden huippunsa
• MonetaryMetals: Kulta- ja hopeamarkkinoiden perustekijöistä

Stansberry Research: Kullan alkava härkämarkkina voi kestää vuosia

Stansberry Researchin Daniela Cambone haastattelee Gold Stock Analystin perustajaa ja toimittajaa John Doodya, joka valottaa kulta- ja hopeaennusteitaan.

Nykyinen lavean finanssipolitiikan, kahden-kolmen miljoonan suuruisen alijäämävuoden ja korkean inflaation aiheuttama taloustilanne pitäisi olla täydellistä kullan nousulle, mutta sen arvo ei ole kuitenkaan vielä noussut. Doodyn mukaan tilanne saattaa tuntua pahalta, koska toimien vaikutukset eivät vielä tunnu: vauhti on vasta kiihtymässä. Hinnat nousetvat, työntekijät lakkoilevat ja kauppojen hyllyt ammottavat tyhjyyttään. Maaliskuussa kultaa myytiin alle 1 500 euron hintaan, ja nyt sen arvo on 1 573 €.

Kulta on kuitenkin yhä paras turva inflaatiota vastaan myös Bitcoiniin verrattuna: Kullan arvo oli vuonna 1971 27 €/oz, ja se on noussut nykypäivään mennessä 5 000 % eli 1 573 €. Kaikki kullan kilpailijat ovat ”uusia tulokkaita”. Doodyn mielestä on hyvin todennäköistä, että kullan hinta nousee 2 620 euroon nykyisten härkämarkkinoiden lopussa, joka voi olla vielä muutaman vuoden päässä.

Doody toteaa, että…

”…kun kulta lähtee liikkeelle, hopea juoksee.”

Sijoittajien kannattaa Doodyn mukaan pitää silmällä arvometalleja, sillä sekä hopean että kullan nousu on vasta alkamassa.

Stansberry Resarch 2.11.2021

Reuters: Kulta saavutti viiden kuukauden huippunsa

Kulta nousi marraskuun alussa viiden kuukauden huippuhintaansa: spot-hinta nousi 0,7 % 1 610,09 €/oz ja Yhdysvaltain kultafutuurit nousivat 1 % 1 614,45 euroon. Hopean spot-hinta nousi kullan perässä 1,3 % 21,48 €.

Kasvu johtui nousevista kuluttajahinnoista Yhdysvalloissa, kertoo David Meger, High Ridge Futuresin kaupallinen johtaja tuoreisiin inflaatiotietihin pohjautuen. Sekä polttoaineen että ruoan tuottajat ovat päässeet korkeimpiin vuosituloihinsa 31 vuoteen. Meger lisää, että kulta on tärkeä suoja inflaatiota vastaan, ja inflaatio luo oikeanlaiset olosuhteet kultamarkkinoiden kasvulle tulevina viikkoina ja kuukausina.

Tilanne ei ole täysin riskitön: jos inflaatio jatkuu odotettua kuumempana, Yhdysvaltain keskuspankki voi reagoida vähentämällä likviditeettiä. Mutta on myös mahdollista, että 1 603 €/oz hinnan katon rikkominen ajaa hintaa ylös kohti 1 660 euroa.

Reuters, Bharat Gautam, 10.11.2021

Monetary Metals: Kulta- ja hopeamarkkinoiden perustekijöistä

Useat eri teoriat yrittävät ennustaa kullan ja hopean hintoihin vaikuttavia tekijöitä. Useimmilla niillä on kuitenkin sama ongelma: ne takertuvat pinnallisiin muuttujiin, kuten yrittävät suhteuttaa dollarien määrää hyödykkeisiin tai vertaavat kaivostuotantoa teollisuuden ja jalokivimarkkinoiden kysyntään.

DiamondWaren perustaja Keith Weiner väittää artikkelissa, että monet teoriat jättävät huomiotta kulta- ja hopeamarkkinoiden perustekijät: kulta- ja hopeapohjan. Hän puhuu yksinkertaistaen futuuri- ja spot-hinnan vertaamisesta toisiinsa.

Öljyä voi käyttää tuoreena esimerkkinä: ostajat haluavat ostaa sitä nyt eikä myöhemmin, joten sen välitön toimitushinta on korkeampi kuin myöhäisemmän toimituksen hinta. Tätä tilaa kutsutaan termillä ”backwardation”, ja se on merkki varastoille myydä hyödykettä spot-markkinoille ja täydentää varastoja futuureilla. Tämä tuottaa pientä, riskitöntä voittoa, ja niin kauan kuin tila kestää, spot-öljyä ostetaan enemmän kuin mitä sitä varastoidaan.

Kun futuurihinta nousee spot-hintaa korkeammalle, tila muuttuu ”contangoksi”, ja silloin voittoa voi saada ostamalla spot-markkinoilla ja myymällä futuureja. Toisin sanoen markkinat arvostavat tällöin öljyn varastointia enemmän kuin kulutusta. Backwardation-tilaa pidetään merkkinä härkämarkkinoista ja contango-tilaa karhumarkkinoista.

Kullan contango on tällä hetkellä 0,95 € ja hopean 0,026 €, kun taas öljyn backwardation on 1,05 €. Käytännössä kaikki louhittu arvometalli on ihmisten käsissä, joten niukkuutta ja runsautta mitataan suhteessa markkinoihin – ja pohja mittaa tätä tilaa.

Monetary Metalsin artikkelin kuvaama perushintamalli mallintaa futuurikaupan vaikutuksia markkinoihin, ja se näyttää selkeän nousukäyrän sekä kullan että hopean perushinnassa. Jos tämä osoitin jatkaa kasvua hinnan pysyessä paikallaan, aika on otollinen kaupankäynnille.

MonetaryMetals, Keith Werner, 8.11.2021