Tämä on Jalonomin viikkokatsaus kiinnostavimpiin jalometalliuutisiin eri lähteistä maailmalta. Tavoitteemme on tarjota lukijalle tiivistetty ja nopealukuinen pääsy uutisiin viikoittain. Erityisesti keskitymme sijoituskultaan liittyvään uutisointiin.

Tällä viikolla katsauksessamme:

• The Conversation Trust: Miksi kulta toimii edelleen kriisiajan turvasatamana
• Degussa Market Report: Inflaation uhka ja kullan tapaus
• Gold Eagle: Kullan pitkän aikavälin hintaennuste on noususuuntainen
• Business Standard: Kullan hinnan pitäisi olla $5500 unssilta käytettävissä oleviin tuloihin suhteutettuna
• The Coin News: USA:n jalometallikolikoiden tuotanto on rajussa nousussa

THE CONVERSATION TRUST: Miksi kulta toimii edelleen kriisiajan turvasatamana

Kiinnostus kultaan on kiihtynyt koronapandemian aikana ja nostanut kullan hinnan historiallisen korkealle, ohi edellisen hintaennätyksen elokuulta 2011. Jopa Warren Buffet aiemmista kullanvähättelypuheistaan huolimatta on hankkinut portfolioonsa kultakaivososakkeita. Kultaosakkeiden omistaminen ei kuitenkaan ole sama asia kuin varsinaisen kullan omistaminen: kultaosakkeet ovat taipuvaisia liikkumaan muun markkinan mukana mm. hintojen laskiessa. Niillä ei siis ole turvasatamaominaisuutta. Turvasatama säilyttää arvonsa äärimmäisten, ennalta arvaamattomienkin tapahtumien aikana. Tämä on nähtävissä kullan hinnan kehityksessä edeltävän kahden vuosikymmenen aikana:

Kulta on turvasatama, koska se on historiallisesti toiminut siinä tehtävässä. Aiempiin kokemuksiin luottaen ihmiset uskovat kullan turvastamaominaisuuteen ja se toimii sellaisena tämän luottamuksen vuoksi. Kultaa on pidetty arvon säilyttäjänä muinaisista ajoista lähtien. Kulta on kaunista, muovailtavaa, säilyvää ja harvinaista. Lisäkullan kaivaminen ei ole koskaan laskenut kullan arvoa. Kulta, hopea, palladium ja platina ovat kaikki jalometalleja, mutta näistä vain kulta on turvasatama. Muilla metalleilla on ollut erilainen rooli raha- ja sijoitusmaailmassa. Kulta on turvasatama myös koska se on yksinkertainen, hyvin tunnettu ja ensimmäinen asia, joka tulee mieleen, kun sijoittajat kohtaavat äärimmäistä epävarmuutta.

Lue koko artikkeli englanniksi / 13.9.2020, Dirk Baur, Professor of Finance, University of Western Australia & Allan Trench Professor, University of Western Australia

DEGUSSA MARKET REPORT: Inflaation uhka ja kullan tapaus

Ekonomisti John Maynard Keynes (1888-1946) tuki aikanaan ajatusta, että kapitalismin tuhoutumiseksi tarvitsee ainoastaan tuhota sen valuutta. Valuutan tuhoutuminen on hitaasti etenevä ja vaikeasti diagnosoitava tauti. Raportin siteerauksen mukaan rahan painaminen on huonoin mahdollinen pakollinen laina ja vaikuttaa eritoten työntekijöihin ja yhteiskunnan köyhimpiin ja on taloudellisen epäjärjestyksen suurin paha.

Tässä yhteydessä raportti mainitsee USA:n Fedin viimeisimmän inflaatiotavoitteen muutoksen elokuussa 2020 –  keskimääräisen 2% inflaatiotavoitteen. Syy tähän tavoitteeseen on raportin mukaan ilmeinen: elokuun loppuun 2020 mennessä USA:n M1-rahan määrä oli kasvanut 40% edelliseen vuoteen verrattuna ja M2-raha 23%. Kasvava rahan määrä vaikuttaa ennemmin tai myöhemmin kuluttajahintojen nousuun.

Niin kauan kuin keskuspankit jatkavat inflatoriseen suuntaan, järkevällä sijoittajalla on hyvä syy harkita kullan pitämistä osana likvidiä varallisuuttaan, koska keskuspankkien valuutan määrän kasvattaminen ei heikennä kullan ostovoimaa. Ja toisin kuin pankkitalletukset, kulta ei sisällä maksuviiveriskiä. Nykyisillä hinnoilla kulta tarjoaa houkuttelevan riski-palkkio -profiilin, jossa on huomattava hinnannousun mahdollisuus ja vain vähäinen hinnanlaskun riski.

Lue koko raportti englanniksi / 10.9.2020, Degussa Marketreport

GOLD EAGLE: Keskipitkän aikavälin nouseva kullan hintaennuste pysyy

Gold Eagle seuraa kullan keskipitkän aikavälin ennusteita, erityisesti hintakehitystä neljän vuoden aikajänteellä. Viime aikoina nähdyt korjausliikkeet sekä kulta- että osakemarkkinassa USA:ssa nähdään trendin vastaisina korjausliikkeinä laajempien ylöspäin suuntautuvien trendien sisäpuolella. Jos oletus on oikea, kullan on mahdollista nähdä seuraava hyvä suunta ylöspäin, joka nostaa hinnan kohti 2200$ unssilta tai jopa parempaan.

Lue koko artikkeli englanniksi / 13.9.2020, Jim Curry

BUSINESS STANDARD: Kullan hinnan pitäisi olla $5500 unssilta suhteutettuna käytettävissä olevaan asukaskohtaiseen tuloon

Jefferiesin pääjohtaja Christopher Wood luottaa entistä vahvemmin kullan härkämarkkinaan ja odottaa keltaisen metallin hinnan saavuttavan $5500 unssilta – yli 180% nousulla nykyisestä ja 31% nousulla hänen aiemmasta tämän vuoden $4200 hintaennusteestaan unssille.

Aiempi hintaennuste perustui kullan hintaan suhteessa USA:n asukaskohtaiseen käytettävissä olevaan kultaan sijoitettuun tuloon, kun keltaisen metallin hinta saavutti silloisen huippuhintansa $850 aiemman sekulaarisen härkämarkkinan aikana tammikuussa 1980.

“Kullan hinta vastasi tuolloin 9.9% käytettävistä olevasta asukaskohtaisesta tulosta, mikä oli $8547. Kullan hinta nyt on $1952 tai 3.6% käytettävissä olevasta asukaskohtaisesta tulosta $53747. Saavuttaakseen 9.9% käytettävissä olevasta asukaskohtaisesta tulosta kullan hinnan pitäisi nousta $5345:een. Tämä tarkoittaa että $5500 on järkevä huippuhintatavoite nykyiselle sekulaariselle härkämarkkinalle,” hän väittää.

Lue koko artikkeli englanniksi / Chris Wood Jefferies, 21.8.2020

THE COIN NEWS: Jalometallikolikoiden tuotanto on kovassa nousussa USA:ssa

USA:n sijoituskolikkotuotanto kasvoi rajusti jo kolmannen peräkkäisen kuukauden ajan, kertovat tuotantoluvut United States Mint -messuilta. US Mint -tuotantotilat painoivat yli 1,65 miljardia kolikkoa kiertoon elokuussa, joka oli tuotantolaitoksen toiseksi korkein kuukausitulos heti heinäkuun jälkeen – alkaen tammikuusta 2017. Määrä kasvoi 116% edeltävän vuoden vastaavaan verrattuna.

Lue koko artikkeli englanniksi / 11.9.2020, Mike Unser

Kuva: Umicore