Tässä artikkelissa Investing.com -sivuston Jordan Roy-Byrne vertailee kiinnostavasti kullan ja hopean hintakehitystä vastaaviin historiassa koettuihin ajanjaksoihin. Referaatti on suora suomennos alkuperäisestä englanninkielisestä artikkelista. 

Taannoin karhumarkkinavuosina* (on mukava pystyä kirjoittamaan näin juuri nyt), vertailin usein kullan, hopean ja kultaosakkeiden hinnan laskua niiden aiempaan historiaan. Se auttoi visualisoimaan, kuinka syvällä loputtoman tuntuisessa karhumarkkinassa olimmekaan sekä ennakoimaan, milloin karhumarkkina lopulta päättyisi.

Nyt tämä vaihe on onneksi mennyttä aikaa. On tullut aika verrata hiljattain koettua nousutrendiä menneisiin vaiheisiin.

Hopean hintakehityksestä

Hopean äskettäinen alhainen hinta on hyvin verrattavissa useampaan vastaavaan aiempaan vaiheeseen vuosina 1986, 1993 ja 2003. 

Sisällytimme kuvaan myös vuoden 2008 pohjalukemat.  

Jos hopean hinnannousu olisi vaikkapa vain keskiarvo aiemmista nousuista, sen mukaisesti hopean hinta lähestyisi 24 dollaria maaliskuun 2020 loppuun mennessä.  

Kullan hintakehityksestä

Kulta on haastavampi, sillä sille ei ole ilmeistä vertailukohtaa härkämarkkinassa*. Merkittävimmät pohjat kullan hinnassa koettiin vuosina 1970, 1985 ja 1999 – 2001. 

Tarkastellessamme edeltävää karhumarkkinaa paras vertailukohta äskettäiseen karhumarkkinaan ja nykyiseen härkämarkkinaan on kuitenkin 1990-luvun lopulta ja 2000-luvun alussa.

Huomaa, että emme ole ennustamassa vuosien 2003-2006 tapahtumille toistoa seuraavan kolmen vuoden aikana. Se on mahdollista, mutta väitämme yksinomaan, että ajanjakso 2012-2019 muistuttaa eniten jaksoa 1996-2003. 

Kultaosakkeet ja junioriosakkeet

Tässä kuvassa vuorostaan vertaillaan, miten kultaosakkeet ja erityisesti juniorikultaosakkeiden pohjalukemat vuonna 2016 vertautuvat vuosina 2001 ja 2008 koettuihin pohjalukemiin.

Huomaa, että 20 osakkeen kori, johon vertaamme on melko vahva verrattuna GDXJ:hin. 

Uudessa kirjassamme väitämme, että vuonna 2016 koetut pohjalukemat kultaosakkeiden hinnoissa ovat hyvin verrattavissa vuoden 1957 pohjalukemiin.  

Alla vertailemme vuosien 1957 ja 2016 pohjalukemia Barron’s Gold Mining Indexin dataan, jolloin arvo 40-kertaistui vuoden 1957 pohjalukemista vuoden 1980 huippuun.

Jalometalleissa on siis nähtävissä merkittävää kasvupotentiaalia, jos kulta pysyttelee härkämarkkinassa.

Kulta voisi lähtökohtaisesti säilyttää härkätrendinsä siihen saakka, kunnes talouden seuraava elpymisvaihe nähdään. Tähän voi kulua muutamasta vuodesta neljään vuotta. 

Jos kullan hinta jatkaa kehitystään 2000-luvun varhaisten vuosien malliin, arvo voi nousta $3000 per unssi vuoden 2023 alkuun mennessä.

*Kääntäjän huomio: artikkelissa karhumarkkinalla tarkoitetaan laskevaa trendiä jalometallien hinnoissa ja härkämarkkinalla nousevaa trendiä.

Alkuperäinen artikkeli: https://www.investing.com/analysis/new-gold-and-silver-bull-analogs-200459113