• Stansberry Research: Kulta-hopea -suhde on tärkeä historiallinen mittari
• Kitco: Hopean hullut päivät
• Kitco: Kannattaako nyt ostaa kultaa?

Kuva: Umicore

Stansberry Research: Kulta-hopea -suhde on tärkeä historiallinen mittari

Daniela Cambone haastattelee Echo Bay Partnersin Vince Lancia hopean nykytilasta, hänen ennusteistaan ja kulta-hopea-suhteesta. Vince uskoo, että hopea on short squeeze -liikkeen kohde – tai ainakin tarpeeksi moni uskoo näin ja toimii sen mukaisesti. Squeeze ei vielä näy hopean hinnassa, mutta se on ilmiselvä markkinoiden liikehdinnässä: tällä hetkellä kullan arvo putoaa, kun hopea taas nousee. Lanci uskookin, että jos kulta alkaa nousta, niin myös hopea lähtee kasvavaan kiitoon.

Daniela kysyy, johtuuko kullan lasku verrattain vahvasta dollarista ja Yhdysvaltojen kasvumyönteisistä taloustiedoista. Lancin mielestä ne vaikuttavat tilanteeseen, mutta oikea syy on taktinen: kullan myynti alkoi kiinalaisen uudenvuoden myötä.

Lopuksi Lanci vastaa kuulijakysymykseen kulta-hopea-suhteesta. Hän uskoo, että suhde on tärkeä kaupallisesta ja historiallisesta näkökulmasta, muttei juurikaan kuvaa metallin todellista arvoa. Suhde luotiin 1800-luvulla, jolloin bimetalliliike halusi sitoa yhden hopeayksikön arvon 16 kultayksikköön. Ja vaikka suhde ei enää kuvaa kummankaan metallin todellista arvoa, se on hyödyllinen kulta- ja hopea-arvopapereiden kaupassa.

Katso koko video englanniksi / 22.2.2021, Daniela Cambone

Kitco: Hopean hullut päivät

Hubert Moolman, yksityinen kulta- ja hopea-analyytikko ennustaa Kitco-kommentaarissaan, että hopealle tapahtuu pian jotain suurta. Moolman vertaa hopean nykykautta edelliseen fraktaalianalyysin keinoin ja ennustaa, että metallin arvo joko kasvaa tai putoaa pian jyrkästi – ja todennäköisyys nojaa vahvasti kasvun suuntaan.

Hopean arvo romahti maaliskuussa 2020, ja sen hintakehitys on viime elokuusta lähtien seurannut viime vuoden tapahtumia. Tällä kertaa on kuitenkin todennäköisempää, että hinta romahduksen sijaan kasvaa. Ennustus perustuu siihen, kuinka hopean hintakäyrä ja Dow-indeksi ovat seurailleet toisiaan vuodesta 2019 asti. Moolmanin mukaan hopea pärjää hyvin, kun Dow putoaa tai velloo paikoillaan, ja hän uskoo Dow-romahduksen nostavan hopean pilviin.

Todennäköisesti mahdolliset suuret liikkeet tapahtuvat seuraavan parin viikon aikana. Jää nähtäväksi, lunastaako hopea vuoden 2021 kärkipaikan.

Lue koko artikkeli englanniksi / 26.2.2021, Hubert Moolman

Kitco: Kannattaako nyt ostaa kultaa?

Vaikka joukkovelkakirjojen kasvanut tuotto ja korkeammat korkoprosentit ovatkin kurittaneet kultaa, Kitco-kirjoittaja Richard Mills kannustaa ostamaan kultaa ja kultajunioreita. Hän perustelee kattavassa artikkelissaan, miksi hän odottaa kullan härkämarkkinoita.

Joukkovelkakirjojen tuotto on kasvanut Yhdysvaltain elvytystoimien ja niiden herättämän talouskasvuoptimismin vuoksi. Yritysinvestointien uskotaan kuitenkin kasvavan kaksinkertaisesti muuhun talouteen verrattuna, mikä kasvattaa huolta inflaatiosta. Yhdysvaltain keskuspankin pitäisi hallita inflaatiota korkoa nostamalla, mutta pankki tuskin tukahduttaa sitä vähäistä kasvua, joka on ehtinyt jo tapahtua.

Samaan aikaan Bidenin hallinto alkaa kuluttaa hullun lailla: Yhdysvaltain alijäämän ennustetaan kasvavan 2,6 triljoonaan dollarin vuonna 2021, eikä tämä luku laske edes mukaan 1,9 triljoonan elvytyssuunnitelmaa, joka on suurin investointi infrastruktuuriin sitten Rooseveltin New Dealin. Sen lisäksi, että presidentti Biden korjaa koronaviruksen aiheuttamia vaurioita valtion investoinneilla, hän on myös sitoutunut vähentämään kasvihuonepäästöjä ja tarjoamaan taloudellista tukea kehittyville maille.

Kaikki tämä kulutus on velkarahoitteista, ja elvytys on nostanut Yhdysvaltain valtiovelan lähelle 30 triljoonaa dollaria. Tämä yhdessä väljän rahapolitiikan kanssa pitää korot lähellä nollaa. Valtio harjoittaa määrällistä ja taloudellista elvytystä samaan aikaan. Tämä johtaa inflaatioon: dollari on heikompi kuin lähes kaikki suuret valuutat, ja useamman hyödykkeen arvo on kohonnut. Raaka-aineiden korkea hinta johtaa myös kasvaviin jalostettujen tuotteiden hintoihin, jotka usein jäävät kuluttajan maksettaviksi. Näemme jo merkkejä inflaatiosta, vaikka ne eivät vielä näy virallisissa tilastoissa. Siksi moni uskoo, että yliarvostettu pörssikupla puhkeaa aivan pian.

Kulta on perinteinen suoja inflaatiota vastaan

Muutos näkyy ensin epäjaloissa metalleissa, jotka kohtaavat vuosien mittaisia alijäämiä johtuen laskeneesta kaivostuotosta ja vihreän energiateollisuuden kasvavasta kysynnästä. Jalometallit, eritoten kulta ja hopea, seuraavat pian perässä: kultaa pidetään perinteisesti suojana inflaatiota vastaan, ja keskuspankki on jo ilmoittanut sallivansa tavallista suuremman inflaation. Yhdysvaltain hallinnon luoma suuren kulutuksen ilmapiiri hyödyttää kultaa. Ja hopea seuraa kullan jalanjäljissä – ja koska hopealla on sekä arvollista että teollista arvoa, se voi jopa pärjätä kultaa paremmin vuonna 2021.

Yhteen vedettynä kultaa, hopeaa ja niiden junioreita saa nyt halvalla, vaikka kaikki muut osakkeet ovat ylihinnoiteltuja. Kupari, sinkki ja muut tavalliset metallit lähtevät ensimmäisenä liikkeelle, kun valtion infrastruktuuriprojektit työllistävät kansaa ja korjaavat pandemian aiheuttamia vaurioita. Ja kun kulutus kasvaa holtittomaksi, velka kertyy ja inflaatio nousee, fiksu raha virtaa kultaan ja hopeaan.

Lue koko artikkeli englanniksi / 1.3.2021, Richard Mills

Lue myös edellinen artikkeli