- Market Insider: Kasvava inflaatio ajaa yksityissijoittajia kohti kultaa
- Invezz: Kulta on entistä suositumpaa markkinoiden yskiessä
- The Economic Times: Jim Rogers paljastaa seuraavan 2–3 vuoden vaarattomimman sijoituskohteen
Market Insider: Kasvava inflaatio ajaa yksityissijoittajat kullan luokse
Dollarin nykyinen vahvuus ei vakuuta yksityissijoittajia, vaan he luottavat kullan härkämarkkinoihin. Spectrumin eurooppalainen vähittäissijoittajaindeksi (SERIX) on kullan osalta 116, eli korkeimmillaan koskaan indeksin olemassaolon aikana. Tämä kielii vahvasta luottamuksesta kultaharkkoihin. Yli sadan pisteen SERIX-arvo tarkoittaa optimistista suhtautumista, kun taas sen alittavat pistemäärät tarkoittavat odotuksia karhumarkkinoista.
Historiallisesti kullan ja dollarin suhde on ollut käänteinen, mutta yhteys vaikuttaa rikkoutuneen nykyisessä makroekonomisessa tilanteessa, jota hallitsee globaalin inflaation nousu ja epävarmuus. Vaikka dollari-indeksi on kasvanut tänä vuonna melkein 7 %, sijoittajat ovat olleet varovaisia ja hyödyntäneet toukokuussa laskenutta kullan hintaa suojatakseen salkkujaan inflaatiota vastaan.
Taantumapelko ei ole täysin aiheetonta, kun huomioi Fedin tekemät useat nostot yleiskorkoon ja Maailmanpankin uuteen ennusteeseen vuoden talouskasvusta, joka putosi 2,9 prosenttiin aiemmasta 4,1 prosentista. Kulta hyötyy tästä pitkällä aikavälillä, ja sen arvo nousikin lähelle ennätyslukemia ja ylitti 2 000 $/oz hinnan silloin, kun Venäjän hyökkäsi Ukrainaan ja aiheutti jyrkän nousun hyödykkeiden hinnoissa.
Artikkelin on alun perin kirjoittanut Zara Tayeb Insider-julkaisussa 8.6.2022
Invezz: Kulta on entistä suositumpaa markkinoiden yskiessä
Fyysinen kulta on vuosituhansien ajan tarkoittanut samaa asiaa kuin raha. Nykyisen taloudellisen myllerryksen aikana se voi olla turvasatama, jota ihmiset etsivät. Melkeinpä jokaisen ”tavallisen kansalaisen” omaisuuden arvo on rapautunut monien ”kerran elämässä” -tapahtumien takia. Kotitaloudet ovat haavoittuvaisempia kuin pitkään aikaan.
Yhdysvaltain keskuspankin korjausliike sai markkinat korjaamaan suuntaansa vain hetkeksi; Fedin historiallinen 75 korkopisteen nosto ei juurikaan helpottanut kasvavaa hintapainetta. Perustarvikkeiden hinnat ovat usean vuosikymmenen huipussaan. Kotitalouksien on syytä varautua jatkuviin talousvaikeuksiin, koska inflaatiopaine ei osoita laantumisen merkkejä.
Kulta on tästä huolimatta tai juuri sen takia säilyttänyt arvonsa ja pärjännyt selkeästi muita omistuksia paremmin. Paperikultamarkkinoilla käydään kauppaa futuureista, ja ne ovat erillään fyysisen kullan markkinoista. Siellä fyysinen kulta ei usein edes liiku, kun tulevista kultatoimituksista käydään kauppaa. Koska paperinen kulta vain kuvastaa oikeaa metallia, sen määrä markkinoilla voi olla paljon oikeaa kultavarantoa suurempi. Siksi sen markkinoiden volatiilisuus on korkeampi ja se noudattaa kysynnän ja tarjonnan lain sijaan omaa logiikkaansa.
Tämä paperikullan volatiliteetti myös kyseenalaistaa paperisen kullan luotettavuuden. Tilastotietojen mukaan tavallinen kuluttaja luottaa kuitenkin yhä fyysiseen kultaan. Sen ostot ovat kasvaneet huomattavasti viimeisen kolmen vuoden aikana inflaatiota seuraten. Talousviranomaiset eivät voi luoda kultaa tyhjästä – toisin kuin fiat-valuuttoja – ja se on vastapuoliriskitöntä, koska sen arvo ei riipu tulevista rahavirroista. Nykyisen epävarmuuden keskellä siitä on tullut siis tärkeä keino suojata arvoa.
Neljä tärkeää seikkaa tukee fyysisen kullan asemaa osakesalkussa:
- Fedin toiminta vuoden 2019 jälkeen antaa vaikutelman, ettei talous kestäisi normaaliin talouspolitiikkaan palaamista.
- Tuotantoketjujen ongelmien vuoksi on epävarmaa, milloin ja miten tehokkaasti tarjontapuoli pystyy helpottamaan inflaatiota ja estämään stagflaation kehittymistä.
- Jos sijoitussalkkujen arvo jatkaa rapautumistaan, fyysinen kulta voi helpottaa talouksien ahdinkoa.
- Nykyiset ennusteet vuoden 2022 kullan kokonaismyynnistä ovat lähes kymmenen kertaa suuremmat kuin vuonna 2019, mutta asia ei ole vielä näkynyt paperisen kullan hinnassa.
Teoriassa Fedin 75 korkopisteen nostaminen olisi haitallista kullan arvolle, mutta paperikullan hinta on yhä korkealla. Fed saattaa tehdä toisenkin 75 pisteen noston, joten metallisijoittajilla on hyvä syy seurata fyysisen kullan hintakehitystä.
Artikkelin on alun perin kirjoittanut Shivam Kaushik Invezzissä 17.6.2022
The Economic Times: Jim Rogers paljastaa vaarattomimmat sijoituskohteet
Turvallisia sijoituskohteita ei ole olemassa, toteaa Jim Rogers, amerikkalainen sijoittaja ja talouskommentaattori artikkelissa. Rogersin mukaan inflaatioon vaikuttavat pandemia ja sota, mutta inflaatio on pahentunut ensisijaisesti keskuspankkien kyvyttömyyden takia: pankkiirit huolehtivat ennen muuta omista työpaikoistaan ja pahentavat tilannetta painamalla uutta rahaa.
Rogersin mielestä ei ole kannattavaa etsiä turvallista kohdetta sijoittaa. Sen sijaan kannattaa valita kohde, joka on tällä hetkellä kaikkein vaarattomin seuraavan kahden tai kolmen vuoden: hopea ja mahdollisesti myös maatalous. Hän aikoo itse vielä seurata tilannetta, koska ”suuri romahdus vetää kaiken alas”. Rogers kehottaakin sijoittajaa tarkkaavaisuuteen ja valmistautumaan myrskyisiin aikoihin.
Artikkeli on julkaistu alun perin The Economic Timesissa 15.6.2022.
Kuva: Pexels