• Metals Focus: Kulta ja hopea nousevat vuonna 2021
• Stockhead: Citi ennustaa vahvaa kasvua hopealle
• Sharps Pixley: Kulta elpyy hitaasti mutta varmasti
• Saxo Bank: Hyödykkeet nousevat vahvasti 2021

Kuva: Umicore

Metals Focus: Kulta ja hopea nousevat vuonna 2021

Metals Focuksen Precious Metals -viikkokatsaus raportoi, että makroekonominen tilanne hyödyttää kulta- ja hopeasijoittajia vuonna 2021 huolimatta viimeaikaisista rokoteuutisista. Covid-19 on lisännyt sijoittajien kiinnostusta turvallisiin kohteisiin, minkä takia kulta saavutti historiallisen korkean hinnan elokuussa. Kullan nousu on tukenut myös hopeamarkkinoita. Viimeaikaiset uutiset koronavirusrokotteesta ovat lisänneet painetta arvometallimarkkinoilla, mutta kyseessä ei välttämättä ole kestävä muutos – sillä normaalitila tuskin palautuu ennen 2021:n puoliväliä.

Makroekonomiset kehityskulut tukevat jatkossakin arvometalleja kiitos finanssipoliittisen elvyttämisen, likviditeettisijoitusten ja kasvavan velan. Tällainen järjestelmäriski tukee kultainvestointeja ja voi nostaa hintoja jopa 14%. Fyysiset markkinat elpyvät, mutta ylijäämä on kasvanut 120% eli 1 847 tonniin. Covid-19:n aiheuttamat kaivostoiminnan häiriöt huipentuvat ensi vuonna ja kullan ylijäämä kasvaa.

Metals Focus ennustaa hopeaan sijoittamisen hyötyvän kullan kasvusta. Taktinen ostaminen voi auttaa hopeaa ylittämään kullan, jolloin kulta–hopea-suhde laskee vuonna 2021 edelleen. Hopeaylijäämän palautuminen tarkoittaa globaalin tarjonnan seitsemänvuotista huippua. Hopeamarkkinoiden ennustetaan pysyvän ylijäämäisenä myös ensi vuonna, jonka sijoittajat kuitenkin tasaavat.

Lue koko artikkeli englanniksi / 30.11.2020, Metals Focus

Stockhead: Citi ennustaa vahvaa kasvua hopealle

Stockhead kertoo, että takaiskuista huolimatta hopean arvo on noussut yli 35% vuonna 2020 ja nostanut hopeaosakkeita ASX:ssä. Hopeaan suhtaudutaan yhä suopeasti kiitos tulevan taloudellisen elvyttämisen ja teollisen toiminnan palautumisen. Citi on kuitenkin ollut erityisen nousupositiivinen: he raportoivat syyskuussa, että heidän tekninen analyysinsä on ennustanut jopa 33€ keskimääräistä unssihintaa 6 – 12 kuukauden sisällä ja jopa 41€ ja 83€ huippuja. Raportin julkaisuhetkellä hopean arvo oli noin 20€ per unssi. He uskovat, että hopeavaje jatkuu vuonna 2021 ja osakkeiden kysyntä nostaa hintoja.

Bowdensin hopeakaivos ollaan hyväksymättä New South Walesissa, joka on Australian suurin kehittämätön hopeaesiintymä. Avolouhos siellä voisi tuottaa arviolta noin 3,4 miljoonaa unssia hopea vuodessa 16 vuoden ajan. Nouseva hopeakaivosyhtiö Manuka Resources lähenee tuotannon aloittamista. He ostivat Wonawinta hopeahankkeen NSW:ssä ja aikovat tuottaa 900 000 unssia hopeaa sen varastoista ennen hopeaoksidin jalostukseen siirtymistä. Ennusteiden mukaan oksidista voisi jalostaa 2 miljoonaa unssia hopeaa vuodessa neljän vuoden ajan.

Lue koko artikkeli englanniksi / 9.11.2020, Stockhead

Sharps Pixley: Kulta elpyy hitaasti mutta varmasti

Vaikka kullan hinta on laskenut yli 167€ ja alle elokuun huipun, ja hinta on jatkanut laskemistaan, viimeaikaisilla tapahtumilla ei pitäisi olla negatiivista vaikutusta pitkällä aikavälillä, kirjoittaa arvometallikommentaattori Lawrie Williams, joka uskoo tilanteen rauhoittuvan kiitospäivän jälkeen. Todennäköisesti aito elpyminen alkaa vasta uudenvuoden jälkeen, vaikka loppuvuodesta saattaa olla pieniä kausivaihteluja.

Rokotteeseen uskovat sijoittajat ovat myyneet kultaa, mutta uutisista huolimatta Covid-19 vaikuttaa talouteen vielä kuukausia, ellei jopa vuosia. Kultaa ei siis kannata vielä hylätä. Moni tekijä suosii yhä kultaa: valtava taloudellinen elvytys, rokotteen hidas levitys, dollari-indeksin laskeminen alle 92 jne.

Williams ennustaa, että kullan kehitys polkee loppuvuoden paikoillaan, joskin sen arvo saattaa myös hieman kasvaa. Hän suosittelee pitämään kiinni kullasta, sillä sen arvo nousee taas vuonna 2021.

Lue koko artikkeli englanniksi / 25.11.2020, Lawrie Williams

Saxo Bank: Hyödykkeet nousevat vahvasti 2021

Saxo Bank raportoi, että hyödykemarkkinat ovat elpyneet vahvasti vuoden 2020 loppupuoliskolla, ja niiden maailmanlaajuinen kasvu ja kysyntä on siirtymässä pandemianjälkeiseen palautumiseen. Bloombergin hyödykeindeksi on kasvanut 15 % ja sektori hyötyy jo aasialaisen, etenkin kiinalaisen, kysynnän vahvasta kasvusta. Sijoittajat ovat huolestuneita julkisen talouden menojen pitkäaikaisista vaikutuksista, mikä kasvattaa dollarin heikkenemisen ja inflaation kasvun riskiä.

Edellinen kriisi jätti markkinat lähes vuosikymmenen kestävään vähäisen tuottavuuden aikaan, mutta viime kuukausien aikana asenne hyödykesijoittamista kohtaan on muuttunut. Maataloussektori on palautunut vahvasti sääongelmien ja vahvan maastaviennin kysynnän kasvun takia, kun taas metallien kysyntä Kiinassa on kasvussa. Energiasektori varautuu maailmanlaajuiseen kasvuun, kun pandemianjälkeinen palautuminen alkaa. Kaavioissa (ks. alkup. artikkeli) kaikki kolme sektoria nousevat.

Saxo Bankin mukaan energia- ja teollisuusmetallit kokevat pian syklisen jälleentulemisen Aasiasta. Maataloussektori voi kohdata nousevan hintariskin johtuen sääongelmista, kuten Etelä-Amerikkaa riepottelevasta La Nina -sääilmiöstä. Spot-kurssi vaihtelee, mutta käyrät osoittavat kohti vahvaa vuotta 2021 hyödykkeiden osalta, mutta myös kulta pysyy nousujohteisena kiitos alhaisten rahoituskorkojen.

Lue koko artikkeli englanniksi / 26.11.2020, Ole Hansen

Tämä on Jalonomin viikkokatsaus kiinnostaviin jalometalliuutisiin eri lähteistä maailmalta. Tavoitteemme on tarjota lukijalle tiivistetty ja nopealukuinen katsaus uutisiin viikoittain. Erityisesti keskitymme sijoituskultaan liittyvään uutisointiin.