- Business Insider: Aliarvostettu kulta vahvistuu, kun dedollarisaatio laajenee
- Morningstar: Hopean hinta saavutti vuoden huippulukeman
Kuva: Business Insider
Aliarvostettu kulta vahvistuu, kun dedollarisaatio laajenee
Filip De Mott, Business Insider, 11.5.2023
Kulta on aliarvostettu ja sen arvo voi nousta edelleen dedollarisaation myötä, sanoo Bridgewater Associatesin Karen Karniol-Tambour. ”Geopoliittinen myllerrys ei ole katoamassa. Tämä on hitaasti etenevä tuki kullalle. Inflaatio pitää myös yllä kiinnostusta kultaa kohtaan.” Hänen mukaansa kulta saattaakin olla kestävän kasvukauden alussa, kun globaali dedollarisaatiotrendi jatkuu.
Dedollarisaatiota tapahtuu, kun tietyt maat pyrkivät vähentämään riippuvuuttaan Yhdysvaltain dollarista, joka on hallitsevassa asemassa kansainvälisessä kaupassa. Dollaria pidetään perinteisesti keskuspankkien tärkeimpänä reservivaluuttana. Venäjän hyökättyä Ukrainaan yhä useammat maat ovat kääntyneet kauppasopimuksissaan Kiinan juanin tai muiden valuuttojen kuin dollarin puoleen. Länsimaiden Venäjälle asettamat pakotteet, jotka jäädyttivät sen valuuttavarannot, nostivat esiin dollarin käyttöön liittyvät riskit.
Koska inflaatio on edelleen suhteellisen korkealla tasolla kaikilla maailmanmarkkinoilla, kulta houkuttelee edelleen sijoittajia, jotka haluavat suojautua ostovoiman heikkenemiseltä. Kuluttajahintainflaatio Yhdysvalloissa on hidastunut jyrkästi viime kesäkuun korkeimmasta 9 prosentin tasosta. Tuoreimpien huhtikuun kuluttajahintaindeksitietojen mukaan inflaatio oli kuitenkin vielä 4,9 prosenttia, mikä on edelleen selvästi yli Federal Reserven 2 prosentin tavoitteen.
Hopean hinta saavutti vuoden huippulukeman
Myra P. Saefong, Morningstar, 3.5.2023
Kulta ei ole ainoa jalometalli, joka hyötyy talouden epävarmuudesta ja pankkialan kriisistä. Hopean hinta nousi viime kuussa korkeimmilleen vuoteen, ja sillä on tilaa liikkua korkeammallekin, koska hopean maailmanmarkkinoilla näyttää tänä vuonna olevan toiseksi suurin tuotantovaje 20 vuoteen.
”Fyysisen hopean ja kullan kysyntä osoittaa sijoittajien yleistä huolta talouden tilasta, geopoliittisesta levottomuudesta ja mahdollisesti jatkuvasta inflaatiosta”, kertoo Stephen Gardner, ETF Managers Groupin johtaja.
”Riskit lisäävät halukkuutta sijoittaa turvasatamiin”, hän sanoi. Hän viittaa Silicon Valley Bankin ja Signature Bankin talletusten pelastamiseen ja toteaa, että kukaan ei voi olla varma vastaavista pelastusoperaatioista tulevaisuudessa. Will McDonough, EMG Advisors -yrityksen perustaja ja johtaja sanoo:
Suurentuneen riskin aikana ihmiset ostavat kultaa ja hopeaa luottoriskin välttämiseksi.
ICE U.S. Dollar -indeksi, joka mittaa dollarin vahvuutta suhteessa tärkeimpien valuuttojen koriin, on noin 2 % alempana kuin viime vuonna. Sijoittajat pakenevat edelleen dollarin kaltaisia epävakaita kohteita ja etsivät kiinteitä sijoituskohteita, kuten hopeaa, Will McDonough sanoo. Kullan ja hopean nykyinen suhde on noin 79:1, mikä tarkoittaa, että yhden unssin kullan ostamiseen tarvittaisiin noin 79 unssia hopeaa. Tämä on suhteellisen korkea historiallisiin tasoihin nähden, mutta suhde on vaihdellut melko paljon parin viime vuoden aikana.
Keith Weiner, Monetary Metalsin perustaja ja johtaja sanoo hintasuhteesta, että lyhyellä aikavälillä markkinat ovat ”kohtuullisen hyvin tasapainossa” ja että pitkällä aikavälillä hopea todennäköisesti kehittyy kultaa paremmin. Hopean ennätyksellinen kysyntä viime vuonna vaikutti osaltaan siihen, että maailmanlaajuinen tarjonnan alijäämä on 237,7 miljoonaa unssia vuonna 2022, mikä on toinen vuotuinen alijäämä peräkkäin ja ”mahdollisesti kaikkien aikojen merkittävin alijäämä” Silver Instituten huhtikuisen selvityksen mukaan.
Hopean maailmanlaajuinen kokonaiskysyntä kasvoi viime vuonna 18 prosenttia 1,242 miljardiin unssia, ja kysyntä teollisuussegmentillä oli tutkimuksen mukaan ennätykselliset 556,5 miljoonaa unssia. Maailmanlaajuinen tarjonta ei sen sijaan muuttunut juurikaan, sillä Perun kaivostuotanto kärsi osittain yhteiskunnallisten levottomuuksien vuoksi, kun taas Meksikon, Argentiinan ja Venäjän tuotanto kasvoi. Kokonaisvarastot olivat viime vuonna 1,0047 miljardia unssia, kun ne vuonna 2021 olivat 1,0045 miljardia unssia, tutkimus osoitti.