• InvestingHaven: Kullan ja hopean suhteesta sekä historiallisista hopearalleista
• Kitco: Kulta on ylivertainen turvapaikka kasvavan velan, korkean inflaation ja taantumariskien maailmassa

Kuva: hashtaginvesting.com

InvestingHaven: Kullan ja hopean suhteesta sekä historiallisista hopearalleista

InvestingHaven käsittelee artikkelissaan (11.6.2023) kullan ja hopean hintasuhteen sekä hopean hintarallien välisen korrelaation havaitsemista. Kulta-hopea -suhde vertailee kullan ja hopean unssihintoja ja on osoittanut merkittäviä vaihteluita ajan myötä. Artikkelissa korostetaan havaintoa, että aina kun suhde nousee 80-100x -alueelle, hopean hinta nousee merkittävästi.

Teksti mainitsee neljä huomionarvoista tapausta, jolloin tämä havainto toteutui: vuonna 1991, 2002, 2009 ja 2020. Jokaisessa tapauksessa, kun kullan ja hopean suhde ylitti 80-100x-alueen, hopean hinta nousi merkittävästi. Nämä tapahtumat osoittivat mahdollisuuden merkittäviin tuottoihin sekä tärkeyden tunnistaa trendejä jalometallimarkkinoilla.

Artikkeli korostaa myös kyseisen havainnon viimeisintä esiintymistä COVID-19-pandemian aikana vuonna 2020, jolloin kullan ja hopean suhde jälleen nousi 80-100x -alueelle, mikä johti merkittävään hopean hintaralliin. Tämä vahvisti aiemmin havaittua trendiä ja tuki ajatusta, että kullan ja hopean suhde voi toimia indikaattorina hopean hintaliikkeille.

Tekstin kirjoittaja päättelee, että nykyinen kullan ja hopean suhde, joka on pysynyt yli 80-kertaisena vuodesta 2022 lähtien, viittaa siihen, että hopea on aliarvostettu verrattuna kultaan. Vaikka suhde ei ole ajoitusindikaattori, se kuitenkin viittaa kirjoittajan mukaan siihen, että hopean hinta alkaa reagoida positiivisesti ennemmin tai myöhemmin.

Kitco: Kulta on ylivertainen turvapaikka kasvavan velan, korkean inflaation ja taantumariskien maailmassa

Kultamarkkinassa on kehkeytymässä “täydellinen myrsky”, kun Federal Reserve ylläpitää tiukkaa linjaa ja maailmantalous kamppailee korkeiden korkojen, nousevan inflaation ja kasvavan velan kanssa, kirjoittaa Kitco (20.6.2023). Tavi Costa, Crescat Capitalin salkunhoitaja, uskoo kullan merkitykseen sijoitussalkun hajauttajana, mikä ajaa lopulta hinnan huomattavasti yli 2 000 USD unssilta.

Costa näkee kolme kullan hintaa tukevaa riskiä globaalissa taloudessa: Yhdysvaltain hallituksen mahdollinen maksukyvyttömyys, Federal Reserven kiristävä, lamaa luova talouspolitiikka ja Yhdysvaltain velkatason aiheuttama joukkovelkakirjamarkkinoiden myyntipaine. Hän huomauttaa, että käänteinen korkokäyrä, jossa lyhytaikaiset korot ylittävät pitkäaikaiset korot, on historiallisesti ollut merkki kullan ostamiseen ja S&P 500:n myymiseen.

Ulkomaiset ostajat Yhdysvaltain velkakirjoille ovat tällä hetkellä alhaisimmillaan 19 vuoteen, samalla kun Yhdysvaltain hallituksen on laskettava liikeelle noin 1 biljoona dollaria uutta velkaa varantojensa täydentämiseksi. Costa uskoo, että kun korot nousevat ja velan tarjonta kasvaa, Federal Reserve saattaa lopulta joutua olemaan viimeinen ostaja. Tässä tilanteessa konkreettiset varat, kuten kulta, ovat todennäköisesti aliarvostettuja vain 2 000 dollarin unssihinnalla.

Vaikka osa sijoittajista karttaa arvometalleja, keskuspankkien kullan ostot jatkuvat vahvoina, mikä viittaa neutraalien varojen omistamisen tärkeyteen kasvavan volatiliteetin keskellä valuuttamarkkinoilla. Costa korostaa, että kullan osuus maailmanvarannoista on historiallisiin keskiarvoihin verrattuna pieni, ja väittää keskuspankkien joutuvan ostamaan 3,2 biljoonan dollarin edestä kultaa palatakseen näihin tasoihin. Hän huomauttaa myös, että kulta on aliarvostettu suhteessa muuhun markkinaan, vaikka sen arvo onkin laskenut 6% ennätyskorkeuksistaan.

Kasvavan epävarmuuden ja riskien hallitsemiseksi Costa suosittelee tasapainoisten salkkujen luomista. Hän ehdottaa noin 30%:n osuutta osakkeisiin, 20%:n osuutta kiinteätuloisiin, 30%:n osuutta kultaan ja 20%:n osuutta laaja-alaiseen hyödykekoriin.

Yhteenvetona Costa ennustaa kullan suotuisia näkymiä globaalien talousriskien ja aliarvostuksen vuoksi muihin varallisuuseriin verrattuna. Hän kehottaa sijoittajia harkitsemaan kullan sisällyttämistä hajautettuun salkkuun kasvavan epävarmuuden ja markkinoiden volatiliteetin keskellä.