Tällä viikolla katsauksessamme:

• Stockhead: Kullan hinta reagoi vain pelkoon, väittää Sprottin toimitusjohtaja
• Lombardi Letter: Hopean hinta nousee pian pilviin
• LBMA: Asiantuntijat kommentoivat kultamarkkinoiden reaktiota USA:n presidentin valintaan

Kuva: Getty Images, Stockhead

Stockhead: Kullan hinta reagoi vain pelkoon, väittää Sprottin toimitusjohtaja

Stockhead haastattelee maailmanlaajuisen rahastonhoitajayritys Sprott Incin Yhdysvaltain toimitusjohtajaa Rick Rulea markkinoiden dynamiikasta ja kullan hinnan kehityksestä. Rick aloittaa haastattelun villillä havainnolla: ”Elinaikanani kullan hinta on reagoinut vain pelkoon.” Artikkeli jatkaa kuvailemalla kullan vauhdikasta viikkoa, jota ravisteli sekä Yhdysvaltain presidentinvaalien tulos ja uutiset lupaavasta COVID-19-rokotteesta. Rule ei pidä vaaleja kovinkaan merkityksellisinä kullan arvolle, mutta rokoteuutiset saivat kullan hinnan putoamaan jyrkästi ennen osittaista toipumista.

Rick Rule muistuttaa, että Yhdysvaltojen kumpikin puolue suosii velanottoa, alijäämää ja keinotekoisen matalaa korkoa, mikä tarkoittaa fiat-valuuttojen ostovoiman heikkenemistä. Vaikka dollari on yhä maailman varantovaluutta, se ei ole immuuni makroekonomisille voimille, kuten COVID-19:n aiheuttamille rajoitustoimille. Sijoittajat menettävät luottamuksensa ennen turvallisiin kohteisiin, kuten Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopapereihin, mikä suosii kultaa.

Rule kuitenkin uskoo, ettei nykyinen nousukausi johdu pandemiasta vaan on alkanut jo vuonna 2019, kun kullan hinta nousi yli 1 300 $ kaupankäyntialueen, jossa se oli viipynyt edelliset viisi vuotta. Hän muistuttaa, että historiallisesti kullan nousukausi on kestänyt pitkän aikaa, jopa kahdeksan vuotta, ja me olemme olleet nykyisessä vain 18 kuukautta. Hinta voi kokea kuitenkin ajoittaisia suhdannevaihteluita, mikä voi säikäyttää heidät, jotka eivät ole varautuneet niihin.

Lopuksi Rick Rule kommentoi Sprottin sijoituksia Australian kultateollisuuteen ja eritoten sen hankkeita Afrikassa. Hän pitää niitä parhaana tapana viedä australialaista teknologiaa kaivosteollisuudessa. Hän uskoo, että australialaisten resurssiyhtiöiden tulisi jatkossa integroitua vielä paremmin globaaleihin rahamarkkinoihin ja syventää suhdettaan aasialaisten raaka-aineiden toimittajien kanssa, kuten esimerkiksi Singaporen ja Etelä-Korean pääomamarkkinoihin.

Lue koko artikkeli englanniksi / 11.11.2020, Sam Jacobs

Lombardi Letter: Hopean hinta nousee pian pilviin

Lombardi Letter arvelee, että hopean hinta voi nousta jopa 50 $:n unssihintaan nopeammin kuin kukaan on olettanut. Hopean kysyntä on paisunut vuonna 2020 valtavaksi ja maailman rahapajat myyvät sitä kuin kuumille kiville. Esimerkiksi Yhdysvaltain rahapaja on myynyt vuonna 2020 jopa 27,2 miljoonaa unssia hopeaa vain American Eagle -kolikoina. Vuonna 2019 samoja kolikkoja myytiin vain 14,8 miljoonan unssin edestä, eli kasvua on ollut jopa 83 %, vaikkei vuosi ole vielä edes ohi.

Myös muut suuret rahapajat ovat raportoineet kysynnän kasvusta. Esimerkiksi Kanadan kuninkaallinen rahapaja on kertonut 67 % kasvusta hopean kysynnässä. ”Viimeisten kuukausien aikana rahapaja on vastannut ennennäkemättömään harkkohinnan nousuun, mikä on johtanut erinomaisiin tuloksiin harkkotuotteidemme ja -palveluidemme osalta”, kertoo Marie Lemay, Kanadan kuninkaallisen rahapajan toimitusjohtaja.

Kirjoittaja varoittaa, että hopean huomiotta jättäminen voi olla valtava virhe. Vaikka hopea ei nyt näytä kovinkaan houkuttelevalta ja suuret sijoittajat suosivat isojen teknologiayritysten osakkeita ja kultaa, hänen mukaansa hopean hinta on nyt hyvin matalalla, jos sitä katsotaan kokonaisvaltaisesti markkinoiden näkökulmasta. Hän ennustaa, että hopean arvo voi tulevien kuukausien aikana nousta jopa 50,00 dollariin per unssi – jolloin nyt ostetun harkon arvo voi nousta jopa 100 %.

Lue koko artikkeli englanniksi / 12.11.2020, Moe Zulfiqar

LBMA: Asiantuntijat kommentoivat kultamarkkinoiden reaktiota USA:n presidentin valintaan

Itsenäinen konsultti Ross Norman isännöi webinaaria USA:n presidentin valinnasta, kultamarkkinoiden reaktiosta niiden tuloksiin ja siitä, miten talous toipuu laajemmin. Hänen kanssaan puhuu HSBC:n pääarvometallianalyytikko James Steel ja Suki Cooper, Standard Charteredin arvometallitutkimuksen toiminnanjohtaja.

Vaikka valintaprosessissa ei koettu niin vahvaa sinistä aaltoa kuin jotkut toivoivat, kullan suhteen tunnelmat ovat valoisat: USA:n väljä rahapolitiikka tukee kultaa ja valtion elvytyspaketti on todennäköisesti pienempi kuin alun perin luvattiin. Keskuspankit ostavat todennäköisesti jatkossakin kultaa – joskin hieman hitaammalla tahdilla – sillä ne kestävät paremmin globaalin talouden muutoksia kuin pienemmät toimijat, James Steel arvelee.

Merentakaiset avainmarkkinat, kuten Kiina ja Intia, näyttävät sopeutuvan paremmin nykyisiin hintoihin. Ennen kullan kurssin etenemisen ennustamista asiantuntijat haluavat odottaa, millainen elvytyspaketti USA:ssa tehdään ja miten COVID-19 rokotteen kehitys etenee. Ross Norman päättää webinaarin toteamalla, että heidän katsojansa ovat hyvin nousumyönteisiä kullan suhteen, mutta puhujien odotukset ovat maltillisempia.

Katso koko video englanniksi / 12.11.2020, Ross Norman

Tämä on Jalonomin viikkokatsaus kiinnostaviin jalometalliuutisiin eri lähteistä maailmalta. Tavoitteemme on tarjota lukijalle tiivistetty ja nopealukuinen katsaus uutisiin viikoittain. Erityisesti keskitymme sijoituskultaan liittyvään uutisointiin.